用債券ETF模擬債券梯 (Heuristic way to mimic bond ladder with ETFs)

對於想要確保固定現金流的人，債券梯是個不錯的工具。然而，債券梯也有一些缺點。有沒有辦法透過債券ETF的組合來模擬債券梯的效果呢? 或許可以考慮一個雖不完美但還算直覺的作法。

舉例來說，在2009年12月31日，1年期~10年期的美國零息公債，利率分別是:

如果用10支零息公債組成一個每年底給付10000美元的10年債券梯，需要84551元。

如果我們把84551元用來買入 50% IEF、 25% IEI、 25% BIL，然後在各年度年底賣掉10000美元的最長年期ETF，取得10000美元給付，效果如下表:

十年過後，ETF組合比起債券梯只多出了約莫300美元。兩者的效果當然不能說是一模一樣，但好像也還算可接受。這個配方的主要著眼點是希望組成跟執行還算直覺，因此並沒有選擇某些更複雜的操作。

也可以按年度比較債券梯的現值與ETF組合的價值:

註: 零息公債利率的資料來源為St. Louis FED。ETF報酬率的資料來源為 Portfoliovisualizer。